La historia que hoy voy a llamar "rumor de banquero", relativa a la posible adquisición por Uber de Expedia Group, es una extensión natural tanto de las especulaciones en torno al futuro de Expedia Group como de la historia compartida entre Dara Khosrowshahi.
Es intuitivo e intrigante pensar en una fusión así, pero creo que sería un error estratégico para Uber y probablemente también para Expedia.
Uber mantiene su dominio mundial en el transporte de pasajeros, las plataformas de movilidad y el importante éxito de Dara con COVID. Su expansión a otras categorías relacionadas con la movilidad, como el transporte de mercancías y el reparto de comida, ofrece mucho recorrido. Los recientes acuerdos con Waymo y otras empresas prometen una nueva etapa de logística punto a punto dentro de una ciudad o región concretas.
Expedia es una de las dos principales agencias de viajes en línea del mundo. Su facilitación de reservas de vuelos, hoteles y coches de alquiler, entre otros servicios relacionados con los viajes, parece una extensión del dominio de la movilidad de Uber.
Las dos empresas tienen algunas sinergias, sin duda. Así que mi reacción inmediata fue admitir el "atractivo". Los inconvenientes son mucho más convincentes. Incluyen una importante divergencia en el negocio principal de Uber de una plataforma de movilidad, así como la complejidad de fusionar dos plataformas tecnológicas dispares (y demandas del mercado) que sirven a casos de uso muy distintos.
En una pizarra, integraciones obvias como ampliar el paquete de viajes para los usuarios de Uber y acercarse a una experiencia sin fisuras para Expedia funcionarían bien, especialmente en los viajes corporativos. Tengo mis dudas sobre el proyecto debido a la importante inversión necesaria en infraestructura e integración tecnológica, así como a la confusión de marca en torno a una USP combinada.
Los posibles retos regulatorios de Uber y su compromiso con sus principales inversiones en logística y movilidad también pueden ser un problema para los accionistas. Esto es especialmente cierto si se tiene en cuenta la posibilidad de que los márgenes se reduzcan en el sector de la intermediación de viajes. El concepto de integración de viajes punto a punto suena interesante, pero la complejidad de gestionar múltiples sistemas, y los resultados para el usuario, no me cuadran.
Este puede ser uno de esos rumores que comenzaron en una conferencia financiera y se extendieron por los medios de comunicación. Al fin y al cabo, Uber dispone de campos verdes sin explotar en áreas geográficas y de productos básicos que deberían constituir prioridades de capital (ya sea en fusiones y adquisiciones o no) a través de la tecnología del transporte, la entrega a domicilio y la logística comercial, por no mencionar el transporte y la entrega autónomos de nueva generación. ¿Coincide la expansión de los viajes con este conjunto de prioridades empresariales?
¿Y Amazon?
Me equivoqué al sugerir que Amazon sería un actor importante en el sector de los viajes durante más de una década. Si Expedia está realmente en venta, Amazon es quien más ganaría con la compra.
Los viajes (la segunda industria más importante del mundo) son el vehículo de crecimiento más obvio entre todas las categorías principales de Amazon. Amazon ganaría un punto de apoyo significativo e inmediato en este espacio, y aprovecharía sinergias únicas entre viajes de ocio y comerciales. Los clientes Prime de Amazon, su red logística, su infraestructura tecnológica y su poder adquisitivo no solo reforzarán la marca Expedia, sino que también crearán un nuevo canal de distribución para los proveedores de viajes.
La inversión de capital y las propiedades intelectuales ofrecidas por una nueva entidad supondrían una gran oportunidad para los proveedores, que buscan costes más bajos, precios simplificados, grupos cerrados y una solución a la disrupción del aprendizaje generativo LLM/AI. Las preocupaciones antimonopolio son un reto para cualquier acuerdo en el entorno regulatorio actual. Sin embargo, Booking, Airbnb y otros agregadores, como Google, CTrip, ya están firmemente establecidos.
En mi futuro utópico, los miembros de Amazon Prime recibirían ventajas exclusivas y ofertas de viajes que simplificarían la experiencia de viajar, mientras que Amazon/Expedia también podría desarrollar soluciones de viajes curadas y predictivas, basadas en conjuntos masivos de datos de clientes. Prime Rewards es una gran ventaja para los programas de recompensas de bancos, OTA y proveedores, dado que los programas de fidelización sufrirán un cambio radical en los próximos años.
La alianza, que combina todos estos factores con el enorme caudal de información sobre viajes de Expedia y su plomería integrada de comerciantes y anunciantes, permitirá un control diferente del mercado de viajes, de $14.000 millones, y se convertirá en un formidable oponente al panorama actual de intermediarios.
